近日，上海证监局接连向私募机构与期货公司开出重磅罚单山东炒股配资开户，剑指行业合规顽疾。
其中，天鸿期货因公司治理与内控存在重大缺陷，被责令改正并暂停新开户六个月；昔日百亿私募雷根资产实控人李某龙因多项严重违法违规行为，被处以终身证券市场禁入，释放出监管层对资本市场违法违规行为 “零容忍” 的强烈信号。
期货公司内控失守，遭暂停新开户重罚
4月27日，上海证监局下发行政监管措施决定书，直指天鸿期货经纪有限公司（下称“天鸿期货”）治理乱象，决定责令其30日内整改完毕，并暂停期货经纪业务新开户六个月，两名高管同步被出具警示函。
上海证监局调查显示，天鸿期货存在五项明确违规事实，且此前整改“流于形式”，合规风险持续发酵：
（1）关联方认定及关联交易管理制度缺失，关联方报告不完整。
（2）股东会召集和主持不规范，关键业务岗位人员缺位，缺乏有效制衡，反映出公司治理不健全，可能影响期货公司持续经营。
（3）业务规则不健全或者未有效执行，公司在第三方未达到协议约定目标的情况下，仍然向其付款，且部分款项辗转汇到关联方名下，反映出公司内部控制存在较大缺陷，经营管理混乱，可能影响期货公司持续经营。
（4）对部分第三方费用支付不规范，与部分互联网营销第三方签订的协议计费依据不明确，商务会议存档材料未见识别信息，投诉处理流程存在缺陷的情况未整改到位，适当性系统客户资料上传不完整，反映出公司内部控制存在较大缺陷。
（5）个别董事任职资格备案材料填报不完整。
更加值得关注的是，上海证监局早在2025年11月已向天鸿期货出具整改决定，但时隔半年，公司未完成实质性整改，同类问题反复出现，合规管理“屡教不改”。监管明确指出，上述问题反映天鸿期货“公司治理和内部控制存在重大缺陷，不符合持续性经营规则，严重危及期货公司稳健运行、损害交易者合法权益”。
针对相关责任人员，上海证监局对负有主要管理责任的董事翁瑞立采取“出具警示函+监管谈话”措施，对直接责任人叶永亮出具警示函，压实高管履职责任。监管同时强调，暂停开户期满后，将对天鸿期货整改情况组织验收，验收未通过不得恢复新开户。
昔日百亿私募实控人遭终身禁入
4月28日，上海证监局发布行政处罚决定书，对上海雷根资产管理有限公司（下称“雷根资产”）实际控制人李某龙做出终身证券市场禁入决定，认定其违法情节特别严重。这一处罚为这家昔日百亿私募爆雷事件画下句号。
根据上海证监局公告，经监管查明，雷根资产及李某龙主要涉及三大违规：
一是向投资者承诺投资本金不受损失和最低收益。公司与相关产品投资者签订私募投资基金份额转让协议，承诺投资本金不受损失和最低收益。
二是从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。旗下基金重仓新三板退市、经营异常标的后，未按公允估值，反而按退市前价格虚增产品净值；同时安排其他产品高价申购接盘，人为制造交易假象，导致投资者资金受损。
三是未按规定履行信息披露义务。公司向投资者隐瞒基金底层资产真实风险、净值虚增等关键信息，披露内容存在重大虚假记载，侵犯投资者知情权。
公开信息显示，雷根资产曾是业内知名百亿私募，但自2023年起，公司产品集中爆雷，大量产品无法按期兑付，投资者损失惨重。2024年，雷根资产因涉嫌集资诈骗被警方立案侦查，实控人李某龙及多名高管被采取刑事强制措施，相关代销机构也因履职不到位被监管问责。
听证阶段，李某龙及其代理人均提出 “追责期限已过、违规情节不严重、个人不应担责” 等申辩，但上海证监局经复核认定，相关意见均缺乏事实与法律依据，依法不予采纳。依据《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券市场禁入规定》等法规，监管层最终对李某龙采取终身证券市场禁入措施。禁入期内，其不得在任何机构从事证券业务，不得担任上市公司、非上市公众公司董监高职务。
责编：杨喻程
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